Calculadora de Valor Presente

O que a taxa de desconto representa

A taxa de desconto é o custo de oportunidade do seu dinheiro: quanto ele renderia se você o tivesse hoje e o aplicasse. Ela é a variável que determina o resultado.

Para fluxos praticamente certos, como um valor devido por instituição sólida, uma taxa próxima da renda fixa de baixo risco é razoável — o CDI está hoje em 13,65% ao ano. Para fluxos incertos, a taxa precisa incorporar prêmio de risco.

Se o objetivo é avaliar poder de compra em vez de retorno financeiro, a taxa apropriada passa a ser a inflação, hoje em 4,22%. São perguntas diferentes com respostas diferentes.

À vista com desconto ou parcelado sem juros

É a aplicação prática mais frequente. Traga as parcelas futuras a valor presente pela taxa que o seu dinheiro renderia e compare o total descontado com o preço à vista.

Se o valor presente das parcelas for maior que o preço à vista, o desconto compensa. Se for menor, o parcelamento é vantajoso — você mantém o dinheiro rendendo enquanto paga aos poucos.

Quanto maior a taxa de juros da economia, mais o parcelamento sem juros tende a valer. Com juros baixos, o desconto à vista costuma vencer.

Valor presente de um fluxo de pagamentos

Quando há várias parcelas, cada uma é descontada pelo número de períodos até seu vencimento, e o valor presente do fluxo é a soma dessas parcelas descontadas.

Esse é o mesmo cálculo por trás da formação da parcela na Tabela Price e da precificação de títulos de renda fixa. Quem entende valor presente entende os dois de imediato.

Também é a base do valor presente líquido usado em análise de projetos, em que se soma o investimento inicial, negativo, aos retornos futuros descontados.

Acordos, indenizações e antecipações

Propostas de acordo costumam oferecer um valor menor à vista contra um valor maior parcelado. Trazer ambos à mesma data é a única forma de saber qual é realmente maior.

O mesmo vale para antecipação de recebíveis e para o desconto de duplicatas: a taxa aplicada pelo antecipador é o que separa o valor de face do valor recebido.

Nesses casos, verifique também o risco de crédito da contraparte, que deve estar refletido na taxa de desconto adotada.

Erros comuns

O primeiro é somar parcelas de datas diferentes como se fossem equivalentes. O segundo é usar uma taxa de desconto arbitrária, escolhida para justificar a conclusão desejada.

O terceiro é misturar termos nominais e reais: se o fluxo futuro está em valores nominais, a taxa de desconto também precisa ser nominal. Para trabalhar em poder de compra, corrija o fluxo e desconte por uma taxa real.